文丨市值不雅察体育游戏app平台，作家 | 小李飞刀

2025 年以来（端正 4 月 22 日），中国"魔芋第一股"一致魔芋涨幅跳动 200%。要是从前一年 9 月低点算起，股价更是大涨超 600%，坐稳北交所"涨幅王"。

炸裂剖析背后的逻辑，到底是什么？

事迹改进高

自 2007 年吴平在家乡湖北长阳创立一致魔芋以来，公司发展一王人唾手。从领先的魔芋初加工起步，如今已成为大师魔芋粉产销量第一的企业，业务还拓展到魔芋食物和魔芋好意思妆领域。

近日，一致魔芋交出了 2024 年收货单。全年营收 6.17 亿元，同比增长 28.8%，归母净利润为 0.87 亿元，同比增长 64%，双双刷新历史记载。

▲一致魔芋归母净利润走势图，开首：Wind

分居品看，魔芋粉收入 4.3 亿元，增长近 20%。魔芋食物收入 1.7 亿元，同比大增 63%，源于失业食物与茶饮小料放量，背后对应大客户包括蜜雪冰城、康师父、三只松鼠和卫龙食物等。

一致魔芋事迹高增与魔芋产业高景气度密不行分。2024 年 12 月，鲜魔芋阛阓价钱攀升至 7600 元 / 吨，同比翻了一倍。供给端，2024 年寰宇魔芋栽种面积络续三年萎缩 23%，谈判干旱导致减产 15%，原料紧缺守旧加价。

需求端，卫龙魔芋爽、蜜雪冰城晶球等居品销售火爆，带动上游阛阓。不外，魔芋是多年生的草本植物，2~3 年后需要轮作，短期内难以快速扩产，而需求还在增长，瞻望 2025 年价钱还会居高不下。

2024 年，一致魔芋盈利智商有所回升。尤其是第四季度，销售毛利率为 35.8%，同比上升超 16%。同时净利率升至 13.6%，高于同业绿色亲水胶体的 6%。

尽管鲜魔芋价钱暴涨，但公司通过"成本加成"订价面貌将成本压力回荡给下贱，反而结束了毛利率的擢升。这阐述一致魔芋在产业链中领有一定讲话权。

总体来看，一致魔芋这份年度财报超阛阓预期，且阐明了魔芋行业高景气度，成为本轮股价大幅高潮的伏击身分。

站上"魔芋热"风口

一致魔芋事迹高增，背后是"魔芋热"席卷国内多个阛阓的信得过写真。

在茶饮阛阓，魔芋晶球可径直添加，无需二次加热，操作更便捷，且低脂低糖愈发受阔绰者接待，因此也获得了蜜雪冰城等品牌的认同。在头部带动效应下，原有木薯原材料被魔芋晶球替代的趋势将加速。

在失业零食阛阓，魔芋成品更是火爆。

2023 年，卫龙食物、盐津铺子接踵推出魔芋素毛肚单品，一炮而红。曩昔两家企业魔芋居品收入共计 26 亿元，同比增幅超三成。2024 年上半年收入 17.7 亿元，同比又增 50%，阔绰者对魔芋零食的爱重可见一斑。

魔芋火爆出圈，并非恐怕。

魔芋干片富含葡甘聚糖 50% 以上，而葡甘聚糖手脚一种膳食纤维，具有镌汰血脂、调整糖代谢、改善大肠功能、减肥的作用。恰是因为有此种脾性，魔芋成品被一些年青东谈主视为"减肥神器"。

不仅如斯，魔芋粉还不错应用在魔芋棉等好意思妆领域，慢性病措置以及药用辅料等医疗领域，以及可降解材料、环保吸附剂等工业领域。

当今，魔芋下贱食物领域需求仍是爆发，且其他多个行业领域还有潜在需求增量，悉数这个词魔芋阛阓料将保管较永劫辰的高景气度。

据中国魔芋协会数据统计，2020 年魔芋举座阛阓范围遏止 400 亿元，2010-2020 年复合增长率为 26%。再对比日本阛阓，2020 年日本东谈主均魔芋年阔绰量是 2KG，阔绰金额约 40 元东谈主民币，而中国东谈主均年阔绰量还不到 0.2KG，增长潜力深广。

一致魔芋手脚魔芋行业伏击玩家（在国内魔芋粉阛阓占比 11%~12%），将受益于悉数这个词赛谈增长红利。

爆发潜力

在魔芋这个赛谈，并不是谁都不错来分一杯羹。

一方面，魔芋粉属于魔芋深加工，相较于初加工，工夫、资金等方面的壁垒会更高，决定了阛阓玩门户量相对有限，阛阓竞争没那么浓烈。另一方面，一致魔芋持续多年研发，居品竞争力较强，阛阓份额又位居第一，可抵牾一部分行业外本钱介入。

2024 年，一致魔芋研发过问 2378 万元，同比增长 32%，用于魔芋粉制造、工艺、应用等方面的研发。当今，公司手持学问产权 84 项，其中发明专利 28 项，实用新式专利 45 项，外不雅专利 11 项。

▲一致魔芋积年研发过问，开首：Wind

持续研发带来了一些效果。在纯度方面，公司通过低温萃取工夫，把魔芋胶体纯度作念到 95%，高于行业平均的 90%；在粒度上，量产纯化魔芋胶粒度达到 200 目以上，比行业无数的 120-180 目更高。要知谈，纯度、粒度越高，品性越好，居品溢价智商就越高。

恰是靠着居品竞争力，一致魔芋才坐上了魔芋粉阛阓"一哥"的位置。畴昔，跟着下贱需求持续增长，一致魔芋的魔芋粉业务将领有中遥远增长基础。

值得一提的是，募资过问超 1 亿元的"魔芋直爽加工智能制造技更形势"瞻望将于 2025 年 6 月达产，届时魔芋粉产能将达 1.24 万吨，能进一步鼓励主营业务增长。

一致魔芋不称心于只作念上游，早在 2018 年便初始拓展魔芋食物系列，现仍是成为公司第二大增长点。

2019-2024 年，魔芋食物收入从 0.19 亿元增长至 1.72 亿元，年复合增速达 55%，营收占比也从 5% 擢升至 28%。

具体来看，公司魔芋晶球业务仍是和蜜雪冰城、沪上大姨等茶饮品牌树立供货配合。其中，蜜雪冰城在中国现制茶饮阛阓按末端零卖额口径占比 20%，出杯量口径占比 50%，远超其他敌手，对公司事迹增长孝顺不小。畴昔，公司还有契机给现存大客户供应成品冻、免煮西米、水晶冻粉等新品类。

当今，魔芋晶球业务只与 20 家头部品牌中的 4 家配合，畴昔还有很大擢升起间。况兼这项业务还能拓展到预制饮料、乳成品、冷冻食物等领域。

魔芋失业食物业务，一致魔芋宝石的是两条腿走路。一来，公司绑定了下贱魔芋成品头部品牌，聘请 OEM、ODM 面貌开展业务，借着下贱需求增长分得一杯羹。

二来，一致魔芋也推出了自主品牌"魔乐哥"，要点布局线上电商、旅游场景及经销商线下渠谈。当今，这块业务占相比小，但其增长潜力不小。为此，公司野心加大过问，愚弄短视频实践等新媒体营销嘱咐，擢升品牌有名度和销售事迹。

魔芋膳食纤维的饱腹感强烈，且热量很低，是自然的减重减肥食物，2025 年两会时期国度卫健委建议"体重措置年"三年野心，这给魔芋行业增长带来了新的机遇。

一言以蔽之，一致魔芋从魔芋粉到魔芋食物，凭借本身竞争力，都将受益于赛谈红利的开释，事迹也会有持续增长的基础。正因如斯，本钱阛阓对一致魔芋有一些乐不雅也就不难通晓了。

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